实现基本每股收益0.52 元。
    二、分析与判断
    订单量增长、规模效应显现，盈利能力得到明显提升
    公司前三季度实现营收同比增长29.23%，归母净利大增45.83%，业绩延续年初以来的高速增长。Q3 实现营收4.25 亿元，同比增长33.38%，实现归母净利0.84 亿元，同比增长50.85%。营收的提升主要得益于全屋定制市场的扩大带来的订单量的增长；规模效应带来的生产效率的提升以及管理效率的提升使得综合毛利率提高2.24pct 至39.65%；费用管控效果佳，销售费用率下降1.65pct 至12.72%，管理费用率下降0.68pct 至5.73pct，期间费用率整体下降2.29pct 至18.27%，净利率提高1.84pct 至16.10%，盈利能力显著提升。考虑到公司自2016 年开始重新申请高新技术企业认定，目前正在复审中，暂按25%计提所得税，因此实际盈利水平的提高程度更为明显。
    加大渠道布局力度，积极拓展产品品类、提升定制服务
    报告期内，公司继续加强经销商专卖店销售网的建设，通过全新招商、已有经销商开新店及旧店翻新等措施加大渠道布局力度，在加密一、二线城市销售网点的同时，将销售网下沉至四、五线城市。同时，公司有选择性提高在核心家居卖场的布局力度、优化经销结构、加强店面管理的精细化，加大在营销推广及品牌建设的投入力度（如品牌公关传播、渠道终端广告、机场、地铁及高铁广告投入等），持续提升品牌认知度。产品层面，公司遵循大家居战略，积极开发新品、拓展产品品类，以满足消费者的一站式购物需求；服务层面，公司对3D 设计和生产软件系统及云设计平台不断改进及优化，打造基于线下区域门店的社交化定制服务及交易平台。通过提供更多新品与配套产品、以及提升客户定制服务能力，客单价有望不断提高。
    定增投入智能生产、品牌建设及信息系统升级，高增长有望持续
    公司拟募集不超过5.98 亿元用于“定制家居智能生产建设项目”、“品牌建设项目”和“信息系统升级建设项目”。项目实施完毕后，公司将新增产能600 万m2/年，有利于公司解决产能不足的瓶颈；通过结合智能生产设备和信息技术，柔性化生产能力将得到提高，在产品定制化的条件下实现规模化生产，从而提升生产效率；对信息系统的升级有利于公司对现有业务流程进行再造，提高各部门的协同运作能力，降低管理成本；加强品牌建设则有利于公司通过不同媒介对不同类型不同偏好的消费者进行精准营销，进一步提高品牌影响力，帮助提升“定制家居智能生产建设项目”效益，最终实现公司业绩的持续增长。
    三、盈利预测与投资建议
    我们看好公司未来全屋定制家居业务的巨大发展空间，不考虑定增的情况下，预计公司2016、17、18 年能够实现基本每股收益0.78、1.01、1.37 元/股，对应2016、17、18 年PE 分别为44X、34X、25X。维持公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    1、原材料价格上涨；2、市场竞争加剧。