利润高于收入增长主要为毛利率上升、管理费用管控等因素所致，来源于公司综合规模信息化效应及管理效率的提升。  
    门店增长驱动规模扩张，营销优化单店挖潜：截止上半年，公司共有经销商900多家，经销商专卖店1200多家。2016年公司一方面持续推行门店扩张战略，另一方面启动营销变革，新任管理层通过体系层面整合优化加强经销商考核及激励、统一店面装修风格、缩短订单周期，建立扁平化销售模式。公司将全国分为中、北、南三大区域，建立营销服务中心加强培训管理，充分授权各区域营销决策。业绩考核+核心人员股权激励彰显管理层营销改革的决心和动力。 
    营销扩张+规模效应，限制性激励锁定业绩高增长：我国定制衣柜行业即使在目前行业高速成长期，龙头企业的市占率提升也十分显著。好莱客优化布局营销渠道，提高规模化生产效能，"营销""成本"双管齐下，继续做大做强主业，业绩弹性可期；同时公司规划对产业链相关领域进行整合，围绕大家居的发展脉络正在逐步清晰。预计公司2016-2017年EPS为0.75元、1.02元，维持"增持"评级。 
    风险提示：定制家居市场竞争激烈、智能化改造项目低于预期