其中16Q2单季收入3.36 亿元，同比增长28.5%；归属于上市公司股东净利润5564.80 万元，同比增长25.2%。营业收入增长及订单增加，致公司16h1 经营活动现金流量净额1.32 亿元，同比增长174.0%。
    16H1 所得税保守计算提供全年业绩弹性，订单增长良好，盈利水平持续提升。1）16H1 所得税率25%，为全年提供业绩弹性。公司16H1 所得税率按25%核算，15 年按15%核算，目前高新技术企业审核推进中，获批后全年有望维持15%的所得税率，为全年业绩提供弹性。2）订单增长良好，致预收款同比增长59.8%。公司订单增长良好，短期因产能原因形成预售款1.10亿元，同比增长59.8%。3）营运效率提升，盈利水平稳定提升。萝岗基地大规模生产线升级改造，引进先进的智能设备，人均产值、品质管控、板材利用率、订单交付周期等方面均有提升及改善；惠州生产基地产能稳步爬坡。原材料平均采购价格下降、材料利用率提升及人工效率提升使16H1 毛利率同比提升2.74 个百分点至39.4%，创历史新高；净利率同比提升1.31 个百分点至13.1%。
    经销商渠道稳步扩张，3D 云平台持续优化推广，信息化建设保证收入稳定增长。1）公司实行以经销商为主、直营店为辅的销售方式，加密一二线城市门店布局，持续向四五线城市下沉，进入营销渠道快速扩张期。截至16H1 末，公司共有经销商900 多家，经销商专卖店1200多家。2）成立全资子公司广东定家专营电子商务业务，推进O2O 商业模式，打造基于线下区域门店的社交化定制服务及交易平台，结合线上移动电商构建分销体系，培养粉丝经济。
    3）增资创想明天，在行业领先的智能制造技术依托下，不断改进及优化3D 设计和生产软件系统及云设计平台，进一步丰富设计模块、优化前端销售体验、提升设计效率与审单效率等，并逐步推行至全国范围内使用。
    非公开发行强化资本实力，推出限制性股票激励计划绑定核心团队利益。1）拟定增募资不超82480 万元。公司拟非公开发行不超过3256.22 万股，发行底价25.33 元/股，锁定期1年，募资不超过8.25 亿元，用于“定制家居智能生产建设项目（5.51 亿元，主要在从化基地引进2 条智能化定制家居生产线及智能立体仓库等，强化柔性生产能力）”、“品牌建设项目（1.68 亿元，实现线上广告和线下广告的融合，加大新媒体、移动互联网方面广告投入）”和“信息系统升级建设项目（1.06 亿元，升级改造企业资源计划系统（ERP）、供应商关系管理系统（SRM）、制造企业生产过程执行管理系统（MES））。2）限制性股票激励计划彰显信心。公司推出限制性股票激励计划，拟以14.00 元/股价格向公司董事、高管及核心技术骨干共计12 名激励对象首次授予限制性股票590 万股，并预留60 万股。股权解锁业绩为以2015 年为基数，2016、2017、2018 年的扣非净利润增长率分别不低于20%、50%、95%，营业收入的增长率不低于28%、66%、120%，即净利润不低于1.84 亿元、2.30 亿元、2.99亿元，营业收入不低于13.85 亿元、17.96 亿元、23.80 亿元。限制性股票激励计划的推出绑定管理层的利益，彰显公司未来发展信心。
    产能持续投放提供业绩弹性，信息化和柔性化生产持续优化，“定制家居大师”战略立足定制衣柜拓展定制家居，维持增持。公司围绕“定制家居大师”的发展思路，立足定制衣柜拓展大家居战略；持续引进智能柔性制造设备、优化信息化系统提升盈利能力；非公开发行和限制性股票激励为业绩成长保驾护航；公司短期受制于产能瓶颈，目前惠州工厂产能稳定爬坡，预计16H2 月平均产能持续提升，从化基地将高标准建造，产能释放提供业绩弹性。维持16-17 年0.76 元和1.07 元（因限制性股票激励计划实施股本对应增加，同比分别增长40%及42%）的盈利预测，目前股价（36.13 元/股）对应16-17 年PE 分别为47.5 倍和33.8 倍，维持增持。