（3）公司由于老厂区土地收储，预计政府将给予经济损失补偿和政策性补贴约8500 万元，预计增加公司未来几年净利润合计5100 万元，目前补贴确认时间尚不确定。
    业绩稳步提升，毛利率保持第七个季度增加：三季度，公司粘结磁体销售收入同比增加增厚公司销售收入，同时公司通过控制生产成本，成功保持第七个季度毛利率上升的势头，三季度毛利率达39.4%，远高于同行业竞争对手。主要原因是公司附加值相对较高的汽车电机的销售比重逐步增加，产品结构得到优化，此外公司通过采用自产的磁粉替代MQI 磁粉，使公司具有一定的成本优势。
    汽车用磁体市场广阔，成为公司业绩主要驱动力：公司主要产品粘结钕铁硼磁体在汽车领域主要应用于座椅电机，随着汽车消费升级以及自动化程度逐渐提高，座椅电机的渗透率将不断增长，座椅电机用磁体的市场将会不断提升，此外汽车用磁体拥有较高的附加价值，该产品已经成为公司业绩的主要驱动力。
    扩建彰显信心，期待未来热压磁体和钐钴磁体的放量：公司2012 年3 月投建的年产200 吨钐钴磁体和年产300 吨热压磁体的生产线目前已经开始逐渐放量，本次公司计划投资3 亿元建设年产1000 吨热压钕铁硼磁体和年产500 吨钐钴磁体项目，不仅扩大了公司产能，提升公司行业地位，更是彰显了公司对于热压磁体和钐钴磁体市场的信心。热压磁体和钐钴磁体市场的逐渐开拓也将丰富公司的产品结构，增厚公司未来业绩。
    盈利预测与投资建议：公司作为粘结钕铁硼磁体龙头，随着未来汽车用磁体市场的逐渐成熟，以及钐钴磁体和热压磁体新旧产能的逐步放量，公司业绩将保持高增速，由于公司产品毛利率提升逐渐放缓，我们略微下调了未来产品毛利率的提升幅度，以至略微下调公司盈利预测，预计公司2016-18 年每股收益分别为0.35 元、0.41 元和0.49 元，维持“增持”评级。
    风险提示：汽车用磁体、钐钴磁体和热压磁体市场增长或不达预期等。