经过多年产品结构调整与发展，2015年估算销量在450 吨左右（销量占比35%）。考虑到16 年的发展情况，我们预计2016 年公司汽车产品有望实现800 吨，汽车用磁体或成为公司最核心的业务单元。
    汽车产品面临高增长
    公司汽车用磁体主要应用于小型微电机马达，这部分原来由铁氧体产品制作。由于粘结钕铁硼拥有较好的平整度、较强的磁性等性能，对铁氧体的替代快速展开。考虑到目前仍旧主要应用于高端汽车就能形成每年接近翻倍的增长，未来中高端车开始使用将带来更大的市场空间和更加快速的增长。
    汽车用磁体盈利能力高于公司其他产品
    从盈利能力来看，从07 年以来，公司汽车用磁体毛利率始终高于其他磁体产品（13 年、14 年和15 年上半年毛利率分别为37%、34%和32%），较快的收入增长加之较高的盈利水平，预计公司盈利将保持快速增长。
    投资建议
    预计公司16 年、17 年和18 年EPS 分别为0.37 元、0.50 元和0.69 元，对应当前股价PE 分别为40 倍、30 倍和22 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：下游需求低于预期；