其核心产品达芬奇机器人已经广泛应用于成人和儿童的普外科、胸外科、泌尿外科等手术，覆盖北美、南美、欧洲和中东等地，2013-2015 年装机量达2966、3266 和3597 台，应用逐步普及。Intuitive Surgical 在微创手术技术方面（MIS）具有绝对的技术优势和较高的技术壁垒，且公司对于研发重视程度较高，2013-2015 年研发费用达1.68、1.78 和1.97 亿美元，占营业收入比达7.40%、8.35%和8.28%。
    公司与Intuitive 的合作关系更进一步。公司与Intuitive 已建立了良好的合作关系，是其达芬奇手术机器人在大陆和香港的总代理。2016 年达芬奇机器人实现销售12 台，手术量约8000 例，同比增长49%。受益于达芬奇保有量、手术量和耗材销量的增加， 2015 年公司医学诊断和医疗器械代理收入3.71 亿元，同比增长31.41%。此次共同成立合资公司标志着公司与Intuitive 的合作关系更进一步，也将有利于双方合作关系的长期绑定。
    直观复星有望增强公司在疾病诊断领域的竞争力。直观复星将致力于研发、生产和销售针对肺癌早期诊断和治疗的产品。Intuitive Surgical 拥有的三维立体成像系统和高精度的影像控制力，在研发肺癌诊断产品方面具有先天的技术优势，同时复星对医疗器械的渠道掌控力已得到充分验证，双方合作具有显著的协同效应。同时，通过此次合作公司将从单纯的Intuitive Surgical 的代理商向研发和生产伙伴的角色转变。结合公司近年来陆续投资或收购的如Genefirst、Saladax 和Miacom Diagnostics 等，公司在疾病诊断领域的竞争力进一步增强，未来有望形成极具竞争力的产品集群。
    风险因素。外延扩张不达预期；药品降价；新品开发不达预期。
    维持“买入”评级。我们看好公司全产业链的战略布局和较强的外延并购执行力，同时预计随着下属子公司如复宏汉霖、Sisram 集团及亚能生物在其他交易市场的陆续挂牌或上市，公司的重估价值有望得到重视。维持公司2016/2017/2018 年EPS 预测为1.30/1.53/1.79 元，参考可比公司估值给予公司2016 年21 倍PE，对应目标价27.30 元，维持“买入”评级。