公司通过募投项目，3 万吨快锻线已于去年投产，25 万吨新轧线和7-8 万吨大棒线将于明后年陆续投产，前后端产能将逐步匹配，业绩将显著增长。
    积极合作，核电新秀迈向发展新征程。公司与国核合作的S32101 宽幅板主要用于转子、堆内构件等。之前用的普通板需要焊接的多，成本高、工期也厂，用宽幅板可以节约成本、缩短工期。目前已经生产合格。公司该方面产能1 万多吨，属于进口替代，空间很大。同时，公司借助宽幅板与国核形成了良好的合作，为公司未来大力发展核电产品打开了想象空间。
    外延并购预期强烈。公司8 月17 日公告停牌，用以筹划收购生产新能源汽车锂电池设备相关标的事宜。虽然并购之事半月后流产，但是联想到公司今年以来的多项投资动作、以及公司极低的资产负债率（低于10%），我们认为公司未来进行外延式并购的预期很强烈，具备提高财务杠杆或者其他方式进行外延式并购的空间，长期发展看好。
    预计公司2016-2018 年归母净利润为2.97 亿元、4.05 亿元和4.96 亿元，EPS 为0.83 元、1.13 元和1.38 元，对应目前PE 分别为29 倍、22 倍和18 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：原材料价格波动风险；核电发展不及预期；并购事项不达预期