另一方面，我们预计公司目前至17 年底仍有望新获批5 家浆站，18年及以后公司采浆量同样将实现30%左右复合高增长。
    ※ 受益纤原和静丙提价，公司今年吨浆利润预计增长70%，受益于今年底八因子获批以及静丙再次提价，公司明年吨浆利润有望再增长20%。综合考虑量价因素，公司今年血制品利润有望实现翻倍增长、明年有望实现50%增长。
    ※ 公司第一期员工持股计划已于6 月底完成股票购买，实际购买数量6227292 股，占公司总股本2.33%，成交金额3.55 亿，成交均价57.03 元/股，公司当前股价相对于员工持股计划持股价溢价率仅9.6%，形成重大支撑。
    ※ 盈利预测：我们预计公司16-18 年分别净利润为3.06 亿、4.41 亿、5.90 亿，公司EPS 分别为1.15 元、1.65 元、2.21 元。公司一年期合理股价80 元，对应16 年估值约70倍（对应17 年估值约48 倍）。维持公司“强烈推荐”投资评级。
    ※ 风险提示：血制品后续持续提价不顺畅；血制品行业质量风险；并购整合风险。