点评
    营业收入实现快速增长，持续扩大市场份额。公司主营业务包括技术服务、农业信息化、应用软件开发、金融专用设备相关业务及集成解决方案。报告期内，公司实现营业收入35.58 亿元，同比增长23.96%。其中2014 年并购的农业信息化业务表现亮眼，营收同比增长106.89%至9,054 万元。受市场竞争加剧及低毛利率的系统集成业务收入占比提升的影响，公司综合毛利率同比下降3.2 个百分点至16.64%，是公司归母净利润下滑重要原因之一。我们认为，公司在市场竞争加剧情况下，选择加大市场占有率，而非看重单个项目的利润，短期会一定程度上影响报表，但长期来看，会为日后公司高毛利产品提升份额及转型数据运营打下坚实基础。
    财务费用及资产减值损失增加。报告期内，受资金占用成本增长影响，财务费用由去年同期-345 万元增长至2,908 万元，财务费用率同比上升0.94 个百分点至0.82%；同期销售费用率下降1.52 个百分点至5.36%，管理费用率降低1.65 个百分点至5.92%，整体期间费用率下降2.23 个百分点至12.09%。受坏账增加影响，资产减值损失同比增长32.35%至93.73%。
    研发费用高投入，新产品研发及市场覆盖取得重要进展。公司拥有深耕IT服务30 年的深厚基础，智慧城市、大型央企和金融IT 服务的市场份额均居首位。报告期内，公司研发费用同比增长34.36%至6,266 万元。技术研发与创新均有突破，云计算方面，发布“新一代分布式银行核心系统”，推出云上企业服务总线产品；大数据方面，金融大数据支持互联网金融创新和征信，推出税务大数据平台，布局通信大数据；物联网方面，旗硕科技可提供农业物联网智能终端及云服务，华苏科技为物联网技术设施建设和运营提供网优和数据管理服务。
    中农信达继续保持领先优势。报告期内，中农信达在确权业务上保持领先份额，新签甘肃省级确权平台，在500 多个县推进确权服务，新中标全国农地确权数据的质检系统项目。农业物联网方面，在黑龙江、河北承德、南方市场获得合作突破，同时加强云计算、大数据、物联网在农业的应用，研发农村不动产管理、农村股权量化等新产品。
    并购华苏科技，布局通信大数据。5月公司公司发布预案，拟以11.52亿元收购华苏科技96.03%股权，标的主营移动网络优化及通信大数据服务，公司将积极拓展通信大数据的跨行业应用机会，在移动互联网时代为用户提供ICT融合创新服务。同时，华苏科技2016-2018年承诺净利润不低于5,760万元、7,100万元和8,840万元。
    我们看好公司在IT服务领域深耕的行业基础及研发服务能力，尤其是在量子通信为代表的信息安全领域也有深厚积淀，我们看好公司向服务商转型的战略方向，建议投资者积极关注