华苏科技专注于网络优化服务，主要客户包括电信运营商及华为、爱立信、中兴通讯等电信设备厂商。公司此前挂牌新三板市值为10.8 亿，本次以11.5 亿对价被收购96.03%股权，2014-2015 年实现净利润3578 万和3841 万，公司承诺2016-2018 年扣非后归属母公司股东净利润分别不低于5760 万、7100 万和8840 万元。
    技术升级推动网络优化需求，“服务+产品”模式转型。随着移动通信网络技术的不断演进，我国全面进入4G 规模商用时代，2015 年我国4G 基站新增92 万个达到177 万个，同时5G 技术成为未来通信行业发展方向，网络优化服务市场需求将持续提升，空间更为广阔。
    打造IT 服务生态圈，推动大数据业务布局。神州信息在巩固现有业务的同时大力发展大数据应用，华苏科技在电信大数据建模分析领域拥有较强的技术实力，将帮助神信介入运营商大数据领域，结合华苏网络优化业务，将补充其服务O2O 平台内容，完善IT 技术服务业务产品线，且双方前端客户具有较高的协同性，将推动品牌拓展和客户资源价值深挖。
    盈利预测及投资建议：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.52 元、0.72 元和0.94 元，维持“买入”评级。
    风险提示：收购整合不及预期；市场竞争加剧。