公司预计前3 季度归属母公司净利润为11.26~13.14 亿，同比增长20%~40%，EPS 为0.96~1.12 元。业绩增长主要原因是电影票房持续增长，以及公司大力拓展非票收入。
    二、上半年经营回顾：公司票房收入、观影人次、市场占有率等指标继续保持全国第1，按票房计算国内市场占有率13.7%。上半年非票房收入占比达31.8%，比2015 年同期提升11 个百分点，接近北美市场院线的水平，其中商品销售收入（饮料、小食、衍生品等）、影院广告收入同比分别大幅增长77.6%、340.6%，公司多元化经营能力进一步提升。海外业务占比提升至23.2%，收入主要来自并购澳大利亚院线公司Hoyts 公司。上半年公司“会员+”战略持续推进，构建多屏互动、影游联动的营销平台；搭建了游戏线下分发平台；开启VR 技术与影院相结合的试点并取得良好的经济效益；大力推广自有衍生品品牌“衍生π”，已开衍生品店超过30 家。
    公司实现票房40 亿元，同比增长40.6%，其中国内实现票房33.6 亿元（同比增长17.9%），澳洲实现票房6.4 亿元；观影人次9,666 万人次，同比增长49.2%。截至2016 年6 月30 日公司拥有已开业影院320 家，银幕2,789块，其中新增影城28 家，新增银幕232 块。截止6 月末公司会员数量超过6,000 万人，活跃度超过40%。
    三、下半年及后续经营展望：公司目标是打造基于场景消费的娱乐综合体，构建全球最大的电影生活生态圈，将电影院作为满足会员及观影用户多种消费需求的场景，围绕“会员+”战略，实现电影、游戏、电影销售平台、VR、电竞、广告营销、衍生品、主题乐园、品牌跨界等多种业务形态相互转化，同时打通线上线下，形成O2O2O（线下-线上-线下）消费闭环，最终打造全球第1 电影生活生态圈。
    四、上调评级为“买入”。预测公司2016~2017 年净利润为15.4 亿和20.3亿，EPS 分别为1.31 元和1.73 元，当前股价对应16~17 年PE 为56 倍和42 倍。
    五、风险提示：电影市场增长不达预期，国外业务整合不达预期。