1）公司早在 2015 年 8月战略投资时光网 20%股权，此次以现金 2.8 亿美元（约合人民币 18.68亿）全资收购时光网。2）Mtime 时光网成立于 2005 年，是目前中国知名的电影门户和电影推广公司，不仅作为资讯网站提供电影信息资料的在线浏览和搜索服务，还通过个人主页、博客等方式积极搭建在线社区。
    目前网站月访问的观影人数超过 8000 万，手机用户超过 6500 万。
    收编时光网，巩固线上票务+进军衍生品蓝海。1）万达院线拥有自营线上购票系统“万达电影网”，并参投了微票儿,此次全面收购时光网，可以拓宽线上票务的市场份额，巩固优势。2）收购完成后，时光网的衍生品业务将与万达院线形成强力的协同效应：一方面衍生品可以帮助影院丰富产品种类、带来额外收入，另一方面衍生品与影院结合形成“场景营销”，有望进一步提高衍生品消费转化率。
    盈利预测与评级。我们预计公司 16/17/18 年 EPS 为 1.57/2.19/2.86 元，对应当前股价 PE 分别为 46/33/25 倍。公司院线龙头地位稳固，长期业绩增长稳定；而通过收购时光网，公司将巩固其线上票务的市场份额，并进军衍生品蓝海，维持“增持”评级。
    风险提示：票房不及市场预期；娱乐产业景气度下滑及竞争加剧。