其中贷款+17.5%YoY/+9.1%QoQ; 存款+12.13%YoY/+4.73%QoQ。营业收入同比增14.6%,手续费净收入同比增50.4%。成本收入比20.3%（+0.55pct， YoY）。
    不良贷款率1.13%，较一季度上升2bps。拨贷比3.16%（-4bps,QoQ），拨备覆盖率280%，较一季度下降7pct。公司核心一级资本充足率8.76%,资本充足率12.05%。
    平安观点：
    手续费增长依然强势，加大拨备计提拖累净利润增速。北京银行上半年净利润同比增5.8%，低于营收14.6%的增速，主要是公司加大拨备计提力度，上半年拨备计提同比增76%，拨备前利润同比增17.3%。公司手续费增长强劲是拉动营收的主要因子，上半年手续费及佣金收入实现50.4%的高增，主要来自理财（同比增81%）、代理（同比增81%）、保函（同比增71%）手续费的快速增长。截止2016 年6 月末，北京银行理财产品余额达3764 亿元，较年初增长21%。受息差收窄的拖累，公司净利息收入增速放缓，上半年净利息收入同比增8.1%（vs1 季度13.7%）。我们测算的上半年净息差为1.94%，同比下降29bps，环比1 季度下降14bps，主要受贷款重定价和营改增价税分离的影响。
    公司加大投资类资产配置，贷款向小微和零售倾斜。在行业净利差收窄的大环境下，公司积极调整资产结构，一方面加大投资类资产配置，另一方面则调整贷款结构，向小微和零售倾斜。上半年证券投资类资产较年初增19%，高于生息资产7%的增速，其中非标资产较年初增36%。贷款方面，公司则青睐小微及零售，北京银行上半年小微贷款和个人贷款较年初的增速分别达到17%和16%，高于企业贷款8%的增速。
    不良加速生成值得警惕。上半年北京银行不良率1.13%，环比1 季度提高2bps。上半年公司加大了核销处置力度，上半年核销达17 亿元，远高于15 年全年6 个亿的核销。加回核销后的上半年年化不良生成率为1.21%,同比提高了94 个BP，不良加速生成值得警惕。我们观察到2016 年6 月末公司关注贷款率1.20%，较期初增长16bps，90 天以上逾期贷款率较年初上升5bps 至1.08%，90 天以上逾期贷款与不良贷款的比率较年初上升5 个百分点至98%，各项资产质量指标存在下滑趋势。
    拨备方面，公司加大了拨备计提力度，2 季度信贷成本为1.30%，与1 季度持平，较去年同期提高了50bps。受不良加速生成的影响，公司拨备覆盖率环比下降7pct 至280%，拨贷比环比1 季度下降4bps 至3.16%，拨备计提充足。
    投贷联动业务有望打开公司収展新空间。北京银行作为首批投贷联动银行，投贷联动业务步伐快于同业，公司形成了“专业支行+信贷工厂+创客中心”幵行的良好机制，目前正在积极争取率先搭建投贷联动子公司。截止6 月末，北京银行科技金融贷款余额达901 亿元，较年初增长27%。
    投资建议：北京银行手续费维持强劲增长，资产结构持续优化，不良加速生成值得警惕。公司投贷联动步伐快于同业，有望打开公司収展新空间，直销银行仍有分拆的可能。我们维持公司16/17 年净利润增速7.6%/9.7%预测，目前公司股价对应16 年PE6.20x PB0.89x，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：资产质量超预期下滑。