毛利率增加主要源于市场结构优化和客户结构升级，公司将继续提高高端客户占比，改善公司产品结构，毛利率有望进一步提升。公司巩固出口优势的同时，积极深耕、精耕国内市场并已取得初步成效，预计全年国内收入同增70%。
    进军工厂化养殖，完善全产业链布局
    公司已构筑了集种苗、饲料、养殖、加工及销售为一体的完整产业链，过去以水产品加工为主。目前，养殖环节以非紧密型“公司+农户”模式进行，随着近年对虾疫病泛滥，养殖难度升高，国内对虾供不应求，主要依靠进口弥补需求缺口。公司经过长时间的调研和研发，创新性提出“立体养殖”理念，正式进军工厂化养殖，以较高的标准对每个环节进行把控，使得养殖成功率达到70-80%，净利率高达50-60%，将成为公司未来业绩的重要增长点。
    努力打造全球健康蛋白供应商
    公司积极布局全球优质海产资源，持续整合境外水产供应链，主要集中于优质养殖、捕捞渔业资源，正拓展多种合作方式和优化合作机制，争取实现全球海产精选产品放量销售，扩大利润贡献。同时公司逐步完善和重视原料采购管理，以“资源+市场+技术”为战略，未来将积极通过国际供应链、海产品资源、优质海产品捕捞和工厂化养殖等方向的并购实现跨越式发展。
    盈利预测与估值：我们预计公司2016-2018 年的归母净利润分别为1.0、1.5、2.3 亿元，对应EPS 为0.13/0.19/0.30 元，给予2018 年30-40 倍PE 得出目标价9.0-12.0，较现价具有39%-85%的空间，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：极端气候灾害带来巨大影响，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。