养殖平添亮点：由于台风影响，公司去年的对虾养殖约亏损1000万；今年上半年在养殖技术上获得突破性进展，预计全年将贡献约1000万净利润。此外，通过引进海外先进技术，投资建设工厂化养殖项目，预计在未来两到三年将提供巨大的业绩增量。
    2、业绩拐点
    得益于出口业务同比大增、内销市场打开局面、汇兑损益贡献不菲，预计公司2016年净利在8000万-1亿之间；2017年将是工厂化养殖项目投产的第一年，预计将新增净利润4000万左右，全年净利润有望达到1.5亿元；2018年，随着工厂化养殖项目完全达产并渐入佳境，预计将在2016年基础上新增7000万净利润。未来三年净利有望保持50%以上的复合增速，公司迎来业绩拐点。
    3、诉求拐点
    员工持股价格腰斩，股价持续低迷，市场预期处于谷底。
    业绩全面反转：我们预计公司2016年全年净利润为8000万-1个亿，其中出口业务贡献3000-5000万，内销业务贡献2000万，还有3000万来源于汇兑损益；而去年全年净利润仅为2277万，公司正处于业绩拐点。我们预计未来三年得益于工厂化养殖的扩张和内销渠道的拓展，营收将保持50%左右的复合增速；而随着产品和客户结构升级，净利润增速同样将保持高速增长。 
    "养殖+内销"双轮驱动：展望2017-18年，随着工厂化养殖项目的投产，将为公司带来每年4000-7000万的净利润增量；同时，随着销售渠道的开拓和产业链上下游的整合，公司的内销业务有望迎来爆发式增长。我们预计公司2016-2018年净利润分别为1.0、1.5和2.3亿元，给予2018年30-40倍PE得出一年内目标价区间为8.9-11.8元，较现价有33-67%的上涨空间，给予"强烈推荐-A"投资评级。 
    风险提示 极端气候灾害带来巨大影响，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。