2016 上半年，公司每股内含价值为23.76 元，每股新业务价值为1.24 元；每股净资产14.01 元，每股净利润0.68 元。
    主要业务发展情况：
    一、个险业务持续优化，新业务价值增长迅猛
    截至2016 上半年，公司月均营销员数量达58.2 万人，同比提升40.2%。
    个险保费高速增长，实现保费收入726.85 亿元、同比增长40.0%，总保费占比达88.39%、同比提升5.28 个百分点；其中新单业务257.22 亿元、同比增长70.9%，总保费占比为31.28%、同比提升7.19 个百分点；新单业务中期交业务保费248.65 亿元、同比增长71.7%，总保费占比为30.24%、同比提升7.05个百分点。
    法人渠道总体，以及新单、续期业务在总保费占比中都有所下降。
    在新单业务快速增长下，续期业务在整体保费收入的占比有所下降，在总保费中占比61.97%、同比下降5.67 个百分点。
    在险种结构方面，传统险保费同比增长112.0%，占比达29.45%、同比提升11.16个百分点；分红险占比为64.00%，同比下降11.25 个百分点。值得一提的是，在传统险中，长期健康险同比增长53.9%，总保费占比达8.71%、同比提升1.26个百分点。
    个险业务对新业务价值的贡献持续提升，占比已达97.89%。
    二、综合成本率平稳改善，综合费用率有所抬升
    截至2016 年上半年，财险综合成本率为99.4%，较同期下降0.1 个百分点；赔付率为61.2%，较同期下降3.7 个百分点；费用率为38.2%，较同期上升3.6 个百分点。
    商车费改虽然可以更好地区分风险、差异化定价，从而改善赔付情况；但价格和费用的竞争，也给财险公司经营带来了更多的负担。
    总体来看，太保财险的综合成本率在平稳改善。
    三、固定收益类投资较为稳健，权益投资波动影响较大在大类资产配臵方面，目前固定收益类投资占比为82.1%，较2015 年末相比保持不变；其中债券投资占比下降0.8 个百分点、定期存款下降2.8 个百分点，而优先股提升2.1 个百分点、理财产品提升1.3 个百分点。
    权益投资占比为14.3%，占比小幅提升0.3 个百分点；其中权益型基金下降1.0个百分点，股票下降0.7 个百分点，而理财产品提升了1.9 个百分点。
    公司2016 上半年固定收益类投资回报相对稳健，年化总投资收益率为5.2%，较同期小幅下降0.2 个百分点；权益类投资受股市波动影响较大，年化总投资收益率为2.1%，同比下降12.9 个百分点。
    在此基础上，公司2016 上半年实现年化净投资收益率4.6%，总投资收益率4.7%，净值增长率3.9%。
    中银证券观点：
    1、 公司大个险战略的持续转型，在产品结构和利润贡献方面已经取得显著成效，未来价值成长依然可期，同时退保等现金流压力仍会有所改善；2、 借助新技术、互联网等手段，在商车费改环境下公司产险重回承保盈利区间，未来综合成本率仍有待改善；
    3、 公司投资风格相对稳健，在当前利率环境下，良好的资产负债匹配仍具有相对优势。
    综上所述，公司的稳健发展及稳定股东回报仍具投资价值，建议长期关注。