在业务扩张期，公司人力成本及产品研发投入等尚处于较高水平，随着未来成本控制与协同效应的不断优化，盈利潜力将逐步释放。
    消费电子及家电业务稳健增长，汽车电子与车联网业务加速拓展公司消费电子及家电业务稳健增长，Type-C 等产品技术先进，获得客户认可。公司近年在汽车电子领域投入大量资源，汽车线束、连接器等传统业务平稳推进，客户优质；收购Meta 公司，发展新能源充电模块、控制及功率模块，技术领先，业务规模迅速扩展；与市场领导者Mobileye 建立合作关系发展ADAS 业务。以Meta 为基础发展车联网业务，将其成熟的产品技术与优秀的商业模式引入中国，与保险公司与租车公司等建立深度合作关系。公司大力拓展汽车领域业务，前期投入较大，但该领域毛利率高于传统家电业务，进入盈利收获期后将获得持续订单与利润。公司业务大格局已经形成，汽车电子与车联网业务是未来拓展的重点。
    产品平台与客户平台建设成型，相互依存协同发展
    公司在汽车领域的产品与客户平台成型，已与多家优秀公司建立客户关系与合作关系。汽车电子方面，子公司Meta 的车载充电机获得标致雪铁龙（PSA）独家供货认证，子公司长春得润获北车子公司总装配供货资格，子公司科世得润获得北京奔驰的认证，公司车载充电机获得上汽集团子公司认证；公司与Mobileye 建立合作关系，并将向北京朝旭华成提供ADAS以及车联网的整体解决方案，在此领域加速拓展。在车联网方面，公司与PP 租车开展合作，协同开发包括车联网、大数据、汽车金融等领域，公司向迪滴新能源汽车提供车联网设备组合并提供相应业务。
    盈利预测与估值
    公司消费电子、汽车电子、车联网三大业务并行发展，尤其是汽车领域布局积极，不断获取优秀的客户资源与技术资源。公司业务格局建立、平台建设成型，未来成长前景乐观。我们预计公司16~18 年EPS 分别为0.26/0.39/0.58 元。我们看好公司的中长期发展，继续给予公司“买入”评级。
    风险提示
    汽车业务拓展低于预期风险；产品价格下滑风险；主要客户转单风险。