联合平台级企业构建车联网大数据生态圈 
    车联网业务重在服务的落地，UBI的可靠性需要数据作保障，公司拥有Meta成熟的车联网产品与服务经验，而公司联手的Mobileye在ADAS方面拥有世界最领先技术、最丰富驾驶数据和顶级的品牌优势，在Meta与Mobileye双方的算法和数据支撑下，公司的UBI车联网产品大平台逐渐形成。公司联手清华车研院为车联网研究夯实基础，与太保在线成立合资公司，已经开始在重点城市推广UBI，同时先后与凹凸共享租车、PP租车、深圳迪滴新能源汽车租赁达成合作关系，并联合二手车、整车厂等各种合作伙伴，促成平台生态圈的建立，探索大数据、智慧交通等业务实现方式。 
    汽车电子全面布局，逐步完善产品平台 
    公司不断完善在汽车电子领域的布局，在电气系统、连接器系统、照明系统、新能源技术等领域不断切入高端客户。通过合资与收购的方式完成国内与全球中高低端各层次市场的布局，逐步形成强大的产品平台与品牌效应。近期合资子公司科世得润被北京奔驰确认为发动机线束本地化供应商，预计年配套产量约30万辆。这标志着科世得润在高端用户方面的产品布局进一步拓展，公司更多产品以此合作为切入口有望持续导入新的客户和产品领域。 消费电子连接器业务不断升级 公司从家电连接器起家，抓住家电行业互联网化升级改造的时机，在DDR4和Type-C产品上技术优势明显，获得众多客户认证；在FPC与LED支架领域站稳脚跟，扩充产品种类形成全系列布局，提升产能满足客户需求。 
    消费电子、汽车电子与车联网三大平台动能强劲，给予买入评级 
    得润电子预计2016-2018年EPS分别为：0.31元，0.62元，0.93元。考虑公司汽车电子业务的确定性，车联网平台的增长前景，比较汽车电子平均估值情况，我们认为得润电子2017年合理估值为65-70X，目标价40.3-43.4元，给予"买入"评级。 
    风险提示：收购公司的整合风险，Type-C等新技术研发与市场推广进度不及预期，车联网平台商业模式的市场接受度低于预期。