公司并购意大利Meta 后为车联网核心硬件制造布局打下了坚实的基础，剑指国内千亿UBI 车联网市场。我们认为UBI 模式在海外也经历了市场选择，引入国内后将对现有车险行业格局产生重大影响。而得润将在欧洲经过验证的UBI 产品及运营模式引入到中国市场，依托的是中国市场十多倍的庞大用户市场，未来潜力巨大。
    UBI 车联网生态圈布局逐步完善。公司在车联网领域的布局思路清晰，在并购意大利Meta System 公司后，与太平洋保险合资成立子公司迅速切入国内UBI 车联网领域。同时公司瞄准国内共享租车平台市场，先后与凹凸租车、PP 租车、深圳迪滴等一流租车公司签订合作协议，通过共享租车平台快速将公司UBI 车联网产品放量，抢占车联网入口，并形成得润、保险公司、租车公司三者协同效应的车联网生态圈，今年的UBI 用户数有望超预期。
    新能源充电模块导入国内市场值得期待。Meta 的电动车充电模组产品在充电效率等核心指标上具备全球领先水平，基于突出的技术优势，Meta 已成为宝马i3 与标志雪铁龙的核心充电模块供应商。我们认为公司将Meta 的先进技术与产品导入国内市场之后，将在中国市场对新能源充电模块的强需求拉动下获得高速增长，建立领先优势，十分值得期待。
    维持“买入”评级。我们看好公司车联网布局长期成长趋势，预估2016~2018 年EPS 为0.30/0.46/0.61 元，维持“买入”评级。
    风险提示：新能源充电模块市场竞争加剧。UBI 车险推进缓慢。