传统主业市占率提升，维持高成长性。维持“强烈推荐-A”评级事件：中科创达发布2016 年中报，期间实现营业收入3.46 亿元，同比增长28.87%，归母净利润7356 万元，同比增长8.61%
    剔除股权激励费用摊销因素，业绩实现大幅增长：成本方面，公司毛利率水平维持在近年来的正常波动范围区间。费用方面，期间费用率较去年同期上升6.37ppt，主要由于股权激励费用摊销所致。上半年销售费用中，股权激励费用摊销金额为717 万元，销售费用率较去年同期增加2.82ppt；管理费用中，摊销金额为2170 万元，管理费用率较去年同期增加6.58ppt。剔除掉上述股权激励费用摊销的影响后，净利润约为9950 万元，增速高达47%。
    泛智能化新业务逐渐放量，传统主业维持高成长性：1）智能车载业务实现营收1073 万元，同比增长12.82 倍，预计未来按量收费所占比重会持续上升。
    2）智能硬件业务实现营收2218 万元，同比增长300.76%。公司在无人机、VR、机器人和IP Camera 等方向进行了重点布局，不断加大研发，并已初见成效。面向无人机厂商的智能大脑模块已经完成研发，为客户提供芯片+操作系统+核心算法的一体化SoM 解决方案，并已于6 月份开始向客户发货。随着无人机核心板产品的不断完善，不同类型客户需求将得到进一步满足。公司既定的2016 年无人机不低于20 万台出货量目标一旦完成，“2.0 战略”提出的商业模式升级将得到初步验证，未来VR/AR、机器人等领域业务的爆发将只是下游行业的时间问题！3）智能手机、平板等传统主业实现营收3.07亿元，同比增长23.41%，在行业增速约为7%的大背景下，我们判断公司的高增长来源于在万亿级市场中市占率的不断提升，空间依然广阔。
    从产业格局的角度，我们坚定看好泛智能化时代（VR/AR、无人机、机器人、IP Camera 等）对公司市场边界的重新定义，以及公司积极推动的2.0 战略对商业模式的变革（从收取技术开发服务费升级为销售产品和IP）！“强烈推荐-A”评级：考虑股权激励因素，预计2016~2018 年EPS 分别为0.34/0.64/0.89 元，现价对应169/90/64 倍PE。维持“强烈推荐-A”评级风险提示：2.0战略进展不及预期；泛智能化市场推进速度低于预期