维持“强烈推荐-A”评级事件：公司发布2016 年一季报，期间实现营业收入1.60 亿元（+23.14%），归属上市公司净利润3269 万元（-11.88%）。
    一季度成本错配情况较为明显，后续季度业绩更具参考意义：一季度收入主要由传统业务所贡献，车载、无人机、VR 等新业务领域一季度研发投入较大且尚未体现为收入，期间费用率较去年同期增长8.28ppt，主要由于管理费用率增加所致，成本错配的情况对单季度利润构成一定程度影响。目前面向无人机的核心板模块已研发完成并已开始接受客户订单，预计二季度开始陆续向客户出货。面向机器人的核心板模块也已基本开发完成，已经开始接受客户订单。一季度预收款较期初增长232.16%，达到1118 万，主要系提前收到客户款项所致。经营性现金流净额较上年同期增加2347 万元，收入增长与回款增加的叠加效应显著。因此我们认为，后续季度的业绩将更具参考意义。
    实现2.0 转型升级，年内六大“发力点”值得重点关注。作为战略转型的关键年，公司将专注于操作系统核心技术，在以下六大领域发力：1）加强对日本、中国及欧洲车载市场的开拓，扩大车载业务团队规模，提升竞争力，实现收入快速增长；2）完善无人机核心板产品，满足不同类型客户和无人机产品的需求，今年力争实现不低于20 万台出货量，有望贡献较大业绩弹性；3）重点加强VR 产业布局，形成面向VR 终端的核心板产品。加大对VR 内容制作技术等方向布局，努力探索新的盈利模式；4）形成面向机器人的核心板产品，拓展机器人行业客户；5）巩固和扩大在智能手机领域的技术优势和市场份额，进一步加大欧美市场的拓展力度，拓展重点客户，保持行业领先优势；6）依托操作系统在产业链中的核心位置，加强在生态系统中的整合能力。基于风险可控的原则，利用外延加快实现公司战略布局。
    “强烈推荐-A”评级：考虑股权激励成本的影响，预计2016~2018 年的EPS分别为1.36、2.56、3.57 元，现价对应164/87/62 倍PE。公司在泛智能化时代极具稀缺性，有望借助2.0 战略实现再升华，维持“强烈推荐-A”评级风险提示：2.0 战略进展不及预期；泛智能化市场推进速度低于预期