公司是A 股中在重庆土地储备最多的公司。按计容建面计算，公司现有的土地储备达到2363 万平米，按NAV 增值计算，公司的土地储备增值达到96 亿元，其中重庆占49%。公司同时积极布局热点一、二线城市，创造新的盈利增长点。
    公司是物业管理服务领先企业，积极开拓房地产社区综合服务，并投资设立教育公司，布局学前教育产业。房地产市场正在从增量时代向存量时代过渡，物业服务的机会日益显现。公司在2016 年百强物业服务企业排名中位居第九，2015 年物管业务营收为5.9 亿元，同比增长36%，净利润达到0.48 亿元，同比增长152%。公司已经设立了社区综合服务公司，未来通过强化社区综合服务，增加创新性的增值服务，将能够有效提升盈利水平。同时，公司于2016 年设立了教育公司，将有效利用本身的房地产物管优势和社区配套设施，布局学前教育产业，与地产业务形成协同效应。
    公司另一新能源业务的盈利受到“弃风限电“的影响，但未来前景依然广阔。
    2015 年，公司收购的华冉东方新能源公司受到限电的影响，当年限电损失率达到48%，公司的营收为1.2 亿元。但是光伏、风电等新能源产业仍然是国家积极支持的重点产业之一，因此未来的机会很大。
    财务预测与投资建议
    首次覆盖给予买入评级，目标价5.60 元。我们预测公司2016-2018 年每股收益分别为0.35、0.42、0.50 元，可比公司2016 年平均估值为16X，我们给予公司估值16X，对应目标价5.60 元。
    风险提示
    公司项目销售及结算进度不及预期。
    公司新能源业务的限电率高于预期，新进项目未能按计划并网发电。