由于高分红展现了公司对未来业绩的信心，故上调目标价至16.50 元。公司立足于北京，资源优质，布局合理，另外新业务和多元化投资有望成为公司新的盈利点，多渠道融资也保证业绩增长，而高分红进一步增强公司的吸引力。
    业绩基本符合预期，预收款项锁定性强。公司2016 年上半年实现营业收入124.5 亿元，同比大增66.33%；净利润9.38 亿元，同增1.82%；基本每股收益0.31 元。净利率和毛利率分别为7.53%和35.36%，同降4.77pc 和9.86pc，加权平均净资产收益率4.29%，在手货币资金316 亿元，预收款项316 亿，业绩锁定性强。
    土地储备资源优质，结构合理。公司立足北京，深耕北京市场，北京区域土地储备近87.6 万平，而京外储备近224 万平，主要集中在福州、苏州、成都、杭州、沈阳、大连等优质区域，结构布局合理。而公司在2016 年上半年实现签约额319 亿元，同比大增151%，2016年计划销售金额调增至527 亿元，保证未来的业绩释放。
    高分红展现公司对未来业绩的信心。公司2016 年拟每股派发现金红利0.25 元，为上半年净利润的80%；而2016/17 年承诺每股不低于0.6 元进行现金分红，股息率达到4.7%，展现了公司对未来业绩的信心。在当前的市场环境下，对于低风险资金具有很强的吸引力。
    风险提示：房地产市场波动的风险