按现流通股股本计算，大股东首开集团增持区间为0.36%-2%，增持后占比为51.31%-52.95%，本次定增大股东参与10%认购比例，在此基础上继续增持，显示了对公司未来的信心。
    公司2016 年销售保持高速增长，现金流充沛。1-5 月,公司共实现签约面积135.61 万平方米（含地下车库等），同比上升134.21%；签约金额284.03 亿元，同比上升194.94%。，全年销售目标拟由360 亿提高至460 亿。我们认为，公司项目优质，去化较快是业绩保持高增长的原因，作为北京地区房企龙头，大量的京内土地及项目储备为公司未来业绩增长提供保证；苏州、福州等地项目销售火爆，全年业绩有望超预期。
    定增稳步推进 高股息率凸显投资价值
    我们预计，定增稳步推进中。本次定增若顺利发行，募集资金将用于通州及太原三个项目的开发。我们认为，定增的顺利推进有望加速项目建设进度，实现快速销售去化，通州项目将受益于北京市副中心建设，未来销售可期。
    高股息率凸显投资价值。6 月1 日，公司发布《北京首都开发股份有限公司未来三年（2015 年—2017 年）股东回报规划》，对2016 年至2017 年每年度的利润分配按每股不低于0.60 元进行现金分红。我们认为，按昨日收盘价11.85 元/股计算，股息率为5%，处于业内领先水平，高现金分红比例凸显投资价值，彰显公司对未来发展的信心和对股东回报的重视。
    风险提示
    公司销售情况不及预期盈利预测与投资建议
    我们认为，本次股东增持彰显对公司未来信心，助力公司发展；销售持续高增长，现金流充裕；定增稳步推进，高股息率凸显投资价值。我们预计公司2016年-2018 年EPS 分别为1.19/1.46/1.78 元，PE 为9.95/8.11/6.65,维持“强烈推荐”投资评级。