公司主营业务经营状况稳定增长，符合预期。
    报告期内，门诊量178.7万人次，同比增长25.21%；手术量18.68万例，同比增长27.62%。我们认为，总体眼科业务增长可持续。基于我国庞大的人口基数、人口老龄化进程加速、眼科疾病发病率提升，我们看好整体业务的持续高增长。
    自有投资与基金协同加速网络扩张
    报告期内，公司自行投资与并购基金配合扩张网络，多省区逐步形成“连点成片”。公司通过自有资金新建郑州、泸州爱尔眼科医院以及宁乡爱尔视光门诊部，同时通过东方爱尔、爱尔中钰产业基金按照规划并购和新建眼科医院，为公司储备了优质并购标的。我们认为，在医改政策积极推进分级诊疗、基层首诊的大背景下，公司积极加快医疗网络建设，将在渠道扩张方面助力业绩持续成长。
    再次实施股权激励，激发人才工作热情
    报告期内，公司进一步推出2016年限制性股票激励计划，本次激励对象1557人，对象覆盖面广倾向基层一线核心人员。公司多层次的股权激励计划，将员工和公司形成利益共同体。我们看好公司股权激励加速释放工作积极性，提升凝聚力，保障公司未来业绩成长。
    首次给予公司“增持”投资评级。
    我们预计，公司2016/2017/2018年的营业收入分别为41.79亿元、54.32亿元和70.62亿元；归属于上市公司母公司的净利润分别为5.59亿元、7.31亿元和9.55亿元；每股收益分别为0.55元、0.73元和0.95元；对应的动态PE分别为63.73倍、48.01倍和36.89倍。我们看好眼科医疗服务需求的快速成长，同时看好公司在该领域的网络扩张。给予公司“增持”的投资评级。