二季度单季实现收入10.05 亿，增长25.24%，归母净利润1.54 亿，增长34.82%，扣非净利润1.51 亿，增长27.45%。我们预计全年利润增长有望超过35%。
    经营景气度较高，门诊和手术量快速提升。上半年公司手术量近19 万例，增长28%，门诊量达到179 万人次，增长25%；从具体业务角度看，屈光手术收入5.6 亿，增长40%，白内障手术收入4.9 亿，增长26%，视光业务收入3.8 亿，增长39%。白内障手术二季度收入增速有所下滑，预计三季度将会逐步恢复。
    并购基金和激励计划促进未来增长提速。上半年公司通新建了郑州爱尔眼科医院，泸州爱尔眼科医院以及宁乡爱尔视光门诊部，同时通过东方爱尔、爱尔中钰产业基金按照规划并购和新建眼科医院，体外医院数量超过60 家。报告期内，公司参与设立了南京爱尔安星眼科医疗产业投资基金、宁波弘晖股权投资并购基金、深圳市达晨创坤股权投资并购基金、天津欣新盛股权投资合伙企业，未来并购有望加速。上半年公司推出新的2016 股票激励计划（激励对象1557 人），后续增长有望提速。
    经营现金流大幅提升50.38%，毛利率维持稳定。上半年公司毛利率46.64%，提升0.02 个百分点。期间费用率27.97%，提升1.19 个百分点，其中销售费用率12.92%，下降0.11个百分点，管理费用率14.82%，提升1.05 个百分点，财务费用率0.23%，提升0.24 个百分点，每股经营性现金流0.32 元，提升50.38%，维持极高的经营质量。
    医疗服务皇冠上的明珠，维持增持评级。“三大驱动力”是公司高速增长的动力源泉，“一梁八柱”保证公司持续高速稳健高速增长。我们维持16-18 年EPS0.57 元、0.75 元、0.97元，增长35%、30%、30%，对应预测市盈率62 倍、47 倍、36 倍；维持增持评级。