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>> 兴业证券-华东医药(000963)2016中报点评:工业板块较快增长,费用增加影响业绩表现-160818
上传日期:   2016/8/19 大小:   590KB
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评级:   买入 作者:   徐佳熹
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    盈利预测:我们仍然坚持此前2013、2014年两篇深度报告《优质专科药龙头,稳健成长前景广阔》、《当优质白马面临历史性机遇》中提出的观点,即公司作为国内内分泌和免疫抑制剂领域的双料龙头企业,产品竞争优势明显,销售能力强大,未来持续较快增长的确定性高。随着公司募集资金到账,困扰公司多年的资金瓶颈有望解除,公司有望迎来发展新纪元。预估公司2016-2018年EPS分别为2.78、3.39、4.10元,对应估值分别为25、20、17倍。公司医药工业全年仍将保持较快增长,有一定的外延预期,探索大健康和医疗服务等新业务领域和新模式也将逐步提升公司估值,公司是目前A股中少有的确定性成长和低估值特点兼备的标的,继续维持"买入"评级,建议积极配置。
    股价表现催化剂:新业务和新商业模式推进超预期
    风险提示:产品销售低于预期,新产品研发慢于预期     
 
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