公司从装备系统制造商起步，逐步发展成为轨道交通运营安全、维护领域的系统化解决方案和综合数据服务提供商。公司业务遍布全国铁路局、主机厂、动车检修基地、大功率机车检修基地、机务段、车辆段、供电段、动车运用所、城市轨道交通。
    轨交后市场拉开大幕。目前我国铁路各类车辆保有量巨大，随着高铁将集中进入高级修周期以及维保自动化率的提升，后市场需求有望崛起。预计到2020 年轨道交通后市场规模合计将达到1830 亿元，其中运维检测市场空间约446 亿元，维修保养市场空间约1384 亿元。公司作为轨交运维领域的龙头企业，将实现确定性增长。
    信号系统：增量与存量市场齐头并进。交大微联是公司主要子公司，是轨道交通计算机联锁领域的领军企业，未来五年铁路和城轨新增市场空间达35 亿，老旧设备存量改造市场空间44 亿元。计算机联锁行业竞争格局相对稳定，预计公司能够获得平均的行业增长水平，信号系统业务能够稳定发展。
    “ 产业+资本”战略助公司快速扩张。轨道交通运营安全与维护过程中产生大量数据。公司凭借着在机车、车辆、供电、线路、信号五大系统的核心产品的数据采集能力，通过对现有数据的挖掘和分析，实现协同发展，增加数据服务模式，有望成为公司未来新的业务增长点。
    投资建议
    铁路后市场空间巨大，预计2020 年运维检测市场空间约446 亿元。公司在“产业+资本”的双轮驱动下，利用公司在大数据上的优势，通过公司运维领域平台在产业内并购整合，持续扩大公司规模。
    估值
    预计2016~2018 年公司实现收入21.41 亿、28.76 亿和38.01 亿，实现净利润6.07 亿、6.58 亿和8.79 亿，对应EPS 为0.22、0.24 和0.32。但考虑到公司所在行业确定性强，以及公司在产业内具有极强的整合能力，给与“增持”评级，公司目标价13.0 元。
    风险
    轨交后市场发展不达预期的风险、公司并购后产业整合失败的风险。