同时公告1 季度业绩预告，2016 年1 季度盈利1,000-1,200 万元，业绩下滑78.74%-82.28%。
    【点评】
    1、2015 年业绩爆发源自收购北京新联铁并表。公司于2015 年1 月完成了对北京新联铁的收购，依据完成收购的报告书中披露，2015 年备考净利润为1.82亿元。业绩快报显示实现利润情况与当时预测的备考利润基本符合。新联铁作为国内铁路后市场龙头企业，业务全面覆盖机车、车辆、供电、信号、工务多个方面，伴随我国铁路通车里程尤其是高铁里程快速发展，在国产化与信息化系统化方面市场潜力巨大。按照收购新联铁时的业绩承诺，2016 年其扣非后归母净利润不低于2.2 亿，同比增长30%，业绩确定性高。
    2、1 季度完成武汉利德、交大微联收购事项，后市场领域再添加助力。武汉利德专注工务领域养护设备，交大微联以微机联锁业务为核心，对公司铁路后市场业务形成有效补充，也将受益于公司的强大客户网络，协同效应显著。
    3、1 季度业绩受季节性及收购费用影响暂时性下滑。一方面1 季度是淡季，今年1 季度交付进度尤其缓慢，另一方面由于收购武汉利德和交大微联均在1 季度完成，集中产生费用也对利润造成影响。我们相信季度性业绩下滑将随着招标、交付重归正常很快得到扭转。
    按照业绩承诺，市场一致预期公司2016、17 年净利润为4.5 亿、5.8 亿，目前市值299 亿，对应市盈率66.4 倍、50 倍，公司作为最纯的高铁后市场标的，建议关注。