教乳料、种猪料等高毛利产品的销量增速显著高于中大猪料，前端料的销量占比大幅提升，产品结构改善，毛利率和净利率水平提升。预计全年饲料销量78 万吨，同增40%，将贡献约9000 万净利润。在饲料景气上行的同时，副业全面丰收，电信业务（盈华讯方，毛利率98.73%）、兽药（毛利率52.72%）合计贡献净利润2007.11 万元，占比24.24%；预计全年电信、动保和原料贸易将合计贡献约6000 万净利润。
    2、生猪景气高点，投资收益井喷
    公司在养殖板块的布局思路清晰，参股武汉天种控制上游种猪，打造核心竞争力；参股新大牧业，最大程度享受养殖高景气，同时带动饲料销售；进军动保，打造全产业链。2016 年上半年，公司通过参股武汉天种和新大牧业实现投资收益4492.26 万元，同增672%；贡献归母净利3818.42 万元，占比高达46.11%；我们预计全年两者将合计贡献投资收益约1 亿元。
    3、内生外延并举，聚焦农牧产业
    内生增长和外延并购共同发力，趁势打造养殖综合服务系统。通过参股养殖企业（新大牧业、东进农牧等）和互联网企业（盈华讯方）、设立产业投资基金等多种方式，战略聚焦生猪产业链，致力于成为农业高科技领军企业。
    盈利预测与估值：保守预测公司2016/17/18 年净利润分别为2.49/3.05/3.46 亿元，EPS 为0.65/0.80/0.90，给予2017 年30-35 倍PE 得出一年内目标价区间为24.0-28.0 元，具有38-61%的上涨空间，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    风险提示：突发大规模不可控疫病，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。