上半年实现EPS 为0.16，去年同期EPS 为0.08，同比增长100%。
    主营业务毛利率增加，内生增长动力稳健。2016 年上半年，公司海运业务量38.42 万标箱，营业收入10.56 亿元，同比减少了16.40%，主要是由于海运价格持续回落以及公司优化客户结构，主动减少了毛利较低的部分代订舱业务，毛利率提高了1.57 个百分点。空运业务量13.21 万吨，营业收入11.13 亿元，同比增加了15.58%，主要是由于公司通过业务平台中心发挥网络协同效应、聚焦渠道和客户管理，集中运力采购，毛利率高了0.97 个百分点。仓储第三方物流收入1.50亿元，实现毛利6575 万元，同比增长40.07%。公司正在有序退出与综合跨境物流业务联动性不高、利润空间较低的钢铁采购执行业务，供应链贸易业务的营业收入7.04 亿元，同比下降40.76%，是公司上半年总营收下降的主要原因。公司跨境第三方物流主业内生增长稳定，公司毛利率达到12.01%，较去年同期增加3.81 个百分点。
    并购中特物流，细分领域优势地位确保中短期业绩高速增长。公司并购中特物流切入电力工程运输特种运输领域。受益于特高压建设提速，中特国内工程物流业绩增长确定。中特并表后，上半年贡献利润6954万元，占公司利润总额增幅的79%，对公司业绩提振明显，预计每年贡献净利润1 亿以上。
    跨境综合物流领域的领导企业。预计2016-2018 年公司将实现归属母公司净利润3.40、4.15、4.55 亿元，对应EPS 为0.34/0.42/0.46 元。对应PE 分别为30、24、22 倍。公司作为规模最大的跨境第三方物流服务商，兼顾内生式增长和外延扩张战略，中短期工程物流业绩增长确定、长期布局跨境电商综合物流服务，给予“增持”评级。
    风险提示：经济下行影响公司主业，新业务拓展低于预期