非税业务市场拓展加快，影响公司整体盈利水平：（1）受市场竞争加剧、物联网、金融等新业务拓展影响，营业成本大幅上升；（2）研发投入加大管理费用增加。成本费用增加导致公司盈利水平短期下滑。
    2．三大业务亮点频现，全年业绩反转可期待
    公司上半年抓住建筑、房地产、金融和生活服务业四行业营改增的政策机会，税控业务保持了稳定发展，毛利水平稳定提升；凭借公司全国全网营销渠道优势，物联网、金融等非税控业务快速抢占市场份额，未来盈利水平有望稳定提升，成为公司业绩重要支撑
    3.盈利预测：
    作为信息化领域的领军企业，公司业务快速拓展，现已形成税务信息化+物联网产业+金融支付的三主业格局，未来利润增长点众多，我们预测全年利润相对于去年的高增长会拉平，全年业绩有望实现小幅的正增长。我们预测公司16/17/18 EPS 为0.93、1.12、1.38 ，对应PE 为25.6、21.3、17.22 倍，给予“强烈推荐”评级。
    4.风险提示：（1）营改增政策红利不及预期；（2）系统集成业务竞争加剧；（3）金融支付业务拓展不及预期。