PPR依旧是公司业绩增长的核心，其中PPR、PE及其他产品收入同比增速分别为19.46%、11.97%和22.46%，占比分别为56.1%、28.6%和15.3%，毛利率分别为PPR 58.9%（+5.11%）、PE 32.3%（-0.13%）和其他产品26.13%（+1.72%）。产品结构进一步优化，盈利能力提升是公司增利多于增收的主要原因，上半年综合毛利提升了3.23个百分点。
    资债结构好，现金牛
    期末公司资产负债率23.61%，比去年同期提高了约4个百分点，但仍在历史低位，带息负债少，期末账面现金7.76亿元。营业收入13.23亿元，提供商品和劳务收到的现金为15.96亿元，经营活动净现金流3.35亿元，规模超过净利润。
    扁平化的渠道模式已让公司抗风险能力得到充分验证
    经过十多年的发展，公司在全国建立了高效的营销网络和服务体系，并形成了伟星特色的扁平化的营销模式。该营销模式也让公司有了具有较强的市场管控和执行能力，以及敏锐的市场洞察力及反应能力。14-15年面对房地产投资超预期的下滑，公司业绩超越行业同类公司，逆势实现增长，这是公司营销模式胜出的结果，也是该营销模式下公司抗风险能力的充分验证。随着该模式的进一步推广和深化，预计公司经营有望走出持续超越行业的独立行情。
    省心安心放心、持续稳定增长可期，维持“买入”评级
    我们认为公司持续稳定增长可期，预计16-18年EPS分别为0.76/0.94/1.16元/股，对应PE为21.4/17.3/14.0x，是能持续实现稳定增长的优质品种，我们自14年4月深度推荐以来一直强调股价表现有望像公司经营，包括像公司产品一样给投资者省心、安心、放心的感觉，维持“买入”评级。