二季度单季净利率18.5%左右，预计8 月后骗补、补贴调整等事宜将陆续落地，电动物流车爆发放量将催生需求峰值，准入目录降低供给增速，下半年高端动力电池将供需偏紧，同时公司合作建设的隔膜产线年底有望投产，将进一步降低成本，有望带动盈利能力小幅上行。
    加速扩张三元产能，三重优势确保放量：目前三元电池在乘用车与专用车上占比超70%，公司借助技术积淀（磷酸铁锰锂+三元复合）、客户基础（北汽、江淮等）及目录内厂商三重优势加速扩产三元电池产能，6.5 亿Ah（折合2.4Gwh）三元产能将于三季度陆续投产，2016-17 年三元电池产能将达到2.4、4.5Gwh 左右，快速放量将带动2017 年三元电池业务收入占比近半，较大的业绩弹性可确保公司业绩实现40%以上年均增速。
    投资建议：主流供应链优势纵享成长红利，估值进入价值区间。预计公司16-18 年EPS 为1.40、2.18、3.13 元，对应PE 为26.3、16.9、11.8 倍，增持！风险提示：新能源汽车产量低于市场预期