公司在三元电池领域的优势在于长期技术积累以及大客户资源，确保公司三元电池业务实现3 年6 倍以上增长。
    大客户战略成效显著，三元规模弹性兼具：公司6.5 亿Ah（折合2.4Gwh）三元产能将于三季度陆续投产，产能规模大幅超越同类企业。同时与北汽新能源深度合作，未来有望进一步拓展到江淮等整车企业，将带动公司三元电池业务迎来爆发式增长。预计2016-17 年三元动力电池收入有望超过10、35 亿元， 2017 年三元电池收入占比将达到40%以上。
    磷酸铁锂20%稳定增长，集中度提升强者更强：“十三五”期间铁锂需求年均复合增速仍有20%以上，产能扩张叠加锁价大单 ，2016 年铁锂电池出货量将达2.4Gwh 左右，对应收入超过50 亿元，同比增长120%以上，长期来看，电池准入目录落地提升行业集中度，公司作为龙头将超越行业平均增速，预计2017 年后有望维持30%左右的稳定增长。
    投资建议：铁锂可维持30%稳定增长，三元快速扩产叠加客户优势确保3年6 倍增长，未来三年业绩年均复合增速超50%。预计2016-18 年EPS 1.40、2.18、3.13 元，对应PE 为27.3、17.6、12.2 倍，增持！风险提示：新能源汽车产量低预期。