新能源汽车补贴政策调整及骗补调查有望于近期落地，5-6 月后新能源汽车将加速放量，同时暂停三元电池在客车领域使用，将进一步提升铁锂电池需求，公司前期已获超过20 亿元的销售合同，同时三季度青岛等地5.4 亿Ah 新建产能也将陆续投产，可确保全年翻倍以上增长。
    多路线布局降低市场风险，上下游整合持续超预期：公司在保持铁锂领先地位的同时，持续加码三元布局乘用车市场，并与北汽新能源深度合作（参股及共建生产基地），可确保公司长期高增长。同时公司积极布局上游正极材料、膈膜、下游充电桩运营等领域，并延伸至整车厂，动力电池产业链平台型企业雏形隐现。
    投资建议：全年翻倍增长确定性高，上下游整合具备进一步超预期可能，我们预计公司2016-18 年EPS 为1.41、2.0、3.0 元，对应估值为23.98、17.22、11.52 倍，增持！
    风险提示：新能源汽车产量低于预期。