预计2016-18 年EPS 为0.25/0.32/0.39 元（均保持不变），考虑到公司饲料主业业绩增长显著，互联网+推进加速，给予17 年40 倍PE，上调目标价至12.8 元，“增持”评级。
    半年报业绩上调，略超市场预期。2016 年上半年，预计实现归母净利润3.51 亿元-3.71 亿元，同比增长70%-80%；净利润增长主要源于公司进一步优化产品结构，教槽料、保育料等高端料占比达40%，贡献利润约70%；叠加生猪价格处于高位，贡献业绩亿元级别；同时受益于公司费率控制以及上游原材料成本下行。16 年上半年公司饲料销量约为160 万吨，直销客户占比约40%。
    涉足渔联网，逐步构建农业互联网大生态圈。公司控股子公司农信互联联合福建水产、水贝公司、启腾水产共同收购厦门天丞，并增资至5000 万元，农信互联持股51%；借助农信互联的互联网平台优势，从猪联网拓展至渔联网，整合渔业相关的资源，促进公司水产料的经营转型，实现“互联网+水产”新模式。
    设立保险经纪公司，逐步打造“智慧金融”。公司全资设立农信保险经纪公司，注册资本5000 万元；计划满足农村客户对农业保险的强烈需求，同时完善公司的金融服务平台，实现多层次服务体系。
    风险提示：猪价波动风险、互联网项目进展或不达预期、质量风险等