联创智融于2015 年底实现并表，公司承诺2016 年-2018 年净利润将分别不低于1.66 亿元、1.88 亿元和2.26 亿元。考虑到公司业绩季节性波动，联创智融上半年预计贡献净利润2,500 万元左右，而去年同期公司归母净利润为2,762 万元，利润并表将推动业绩高速增长。
    内生外延稳步推进，金融生态布局加速。报告期内，在金融IT 方面，公司参股金融云计算公司博纳讯动，与阿里云建立金融行业战略合作伙伴关系，拟投资1 亿元在上海设立专注于金融云服务的全资子公司，并拟以超11.1 亿元定增资金用于金融云服务平台建设项目；互金生态方面，公司拟以1.5 亿元自有资金参与设立新一站在线财产保险股份有限公司，互联网科技小贷公司申请获批，已进入筹备阶段。2016 上半年，公司内生外延动作频繁，金融生态布局加速。
    金融信息服务+互金生态，大金融战略兼顾服务与运营。金融信息服务方面公司拥有捷科智诚、联创智融、菲耐得提供的银行和保险 IT服务（线下）以及云角信息、博纳讯动、阿里云提供的金融云服务（线上），线上线下并行。公司已申请互联网保险牌照和将获得互联网小贷牌照，进入金融业务运营领域。公司"服务+运营"大金融战略逐步显现。
    投资建议：预计公司2016/2017/2018 年EPS 0.82/1.10/1.34 元，对应PE 43.92/32.79/26.96 倍，目标价45 元，给予“买入”评级。
    风险提示：联创智融整合不及预期，新业务推进不及预期。