同时，财务费用大幅下降约45%，主要因利率下降与汇率变化导致利息支出减少及汇兑收益增加，整体上公司期间费用整体控制良好。3）我们坚持之前观点：目前公司订单充足，产能释放，折旧占比将下滑，期间费用控制良好，因此，业绩将进入加速期。从增长格局看，天津大众DQ380 一期与DQ500 开始放量将推动公司内销保持较快增长；电动差速器齿轮出口、大众捷克工厂差速器锥齿轮及GKN 与格特拉克等海外项目陆续放量将支撑公司出口保持高速增长。
    积极开发新项目，为中长期增长打基础
    为了保持公司中长期可持续发展，公司着眼长远，在新能源汽车电机轴超精加工、电动乘用车空调涡盘（核心部件）、差速器总成、VVT、DCT 齿轮（轴）及底盘锻造件等领域进行战略性布局，符合汽车行业电动化、轻量化的趋势。
    我们认为，布局技术壁垒高、市场空间大、符合行业发展趋势的新项目新产品将充分保证公司中长期可持续发展。目前公司资产负债率低，经营良好，现金充足，预计未来有合适的机会不排除公司通过并购合作的方式来缩短学习曲线，实现快速发展。
    维持盈利预测与评级不变
    我们维持盈利预测不变，预计2016-18 年公司实现营业收入8.55/10.83/14.09亿元，同比增长22.41/26.68/30.06%；实现归母净利润1.78/2.29/2.98 亿元，同比增长27.32/28.33/30.31%，对应EPS 分别为0.44/0.56/0.74 元/股，2016年动态PE 为38 倍，考虑到公司业绩增长确定性高且外延预期较强，维持“买入”评级不变。
    风险提示：国内车市增长低于预期；出口低于预期；新项目进度低于预期；费用增长超预期；并购合作进展低于预期。