投资要点：
    投资建议：维持2016-17 年EPS 预测为1.26、1.62 元，维持目标价38 元（对应2017PE23 倍）。维持“增持”评级，重点推荐。
    事件：据今日头条报道，6 月30 日国窖1573 专营公司成都子公司久泰向成都经销商发布价格令，要求52 度经典装二批价不低于640 元，终端价建议不低于680 元。自6 月中旬公司宣布经典装1573 停货后，此为首份相关的涨价文件（这里不讨论之前的老酒涨价）。据渠道调研，涨价情况属实，且全国地区皆同时执行，公司目前尚未恢复发货。
    这里的二批价与一般谈论的1573 一批价是一回事（1573 出货路径为：品牌专营公司子公司发货给经销商，经销商再发货给终端）。
    紧贴五粮液定价，预计实际执行非刚性，实际价格涨幅可能略低。
    当前1573 一批价仍稳定在560 元左右，公司意图贴近五粮液价格体系（一批价640 元、终端价700 元左右），但上调批价80 元左右、幅度过大，一次性完全执行有难度，预计实际执行不会完全刚性，渠道普遍认为涨40 元至600 元左右较为可行，如是则亦是成功的提价。
    预计渠道返利将减少、以提升拿货成本。考虑返利、当前经销商实际拿货价530 元左右；当前渠道出货仍是老的库存，但预计后续返利会减少，使经销商拿货成本提升，以配合提价。恢复发货后，将执行新的打款价（当前620 元，预计将提升30-50 元）。当前老窖拥有近4000 人销售团队，终端管控力大幅提升，提价成功的概率较大。
    核心风险：行业竞争加剧、食品安全问题发生的风险。