具体点评如下：
    评论：
    1、 泸州老窖可能是短期最能涨最值得参与的白酒品种
    泸州老窖最近全面停货酝酿涨价，我们认为逻辑成立。产品批价目前低于五粮液七八十元，短期虽利于放量，但不利于消费者心智定位，适当涨价并不会影响销量。我们估计公司的批发价目标是回到600以上。公司去年终端消化量近3000吨，只是出厂量估计仅1700吨左右，其他为各个环节库存量。今年库存量减少，出厂量估计回到2500吨，类似茅台15年实际情况。我们对公司盈利预测主业三年都增长30%，且三年看的清楚，股价估值值得看高，目标估值可上定增后500亿，对应股价35元。
    2、 营销团队及经销商陆续重建中，明年有望恢复至3000吨极限产能
    公司管理层已经对产品体系做了清晰的梳理，坚持五大单品系列，16年公司管理层聚焦省外渠道及经销商重建工作，由于13-14年省外经销商大规模退出，目前公司依靠自建团队及渠道，当地市场有起色后筑巢引凤，年内营销人员有望从3000人扩展到6000人，目前看效果良好，省外华中及华北市场，经销商体系逐步重建中。预计全年1573有望实现2500吨销量，公司1573极限产能3000吨，但13-14年公司有对经销商1573回购的库存，且本次定增资金投向产能及技改项目，支撑1573产能逐步放大，17年1573单品销量有望突破3000吨规模。
     3、 定增摊薄有限，机构参与热情高，报表有望改善   
    近期公司推出的定增方案扰乱市场预期，部分投资者评价较为负面，我们坚持前期观点，认为本次投资有其合理性，为前十年产能技改零投入补课，借力定增补足中高档酒产能储备，希望抓住未来十年品牌盛宴的机遇。且本次定增摊薄有限，股价估值合理，近期路演反馈，机构对本次定增项目普遍较感兴趣。另外本次定增项目后，公司态度积极，终端旺销情况有望在报表体现。 
    4、 后续报表料将提速，上调目标价至35元，重申强烈推荐评级   
    公司本次产品提价，系梳理五大单品系列后，产品调整措施进一步升级，基础性工作已近尾声，高端产蓄势发力进入起跑期，后续报表料将提速。暂维持前期预测，16-17年EPS1.25、1.56元，考虑到高端白酒行业复苏明显，公司回升趋势明确，毛利率净利率均有较大回升空间，且对趋势反转型公司应给予更高估值，上调目标价至35元，对应17年PE22.5倍，重申强烈推荐评级。  
    风险提示：终端需求不达预期。