公司自4 月份开始提价，目前已累计上涨约90 元/吨，如果煤炭价格保持现在的水平，以Q2 价格相较于Q1 平均上涨65 元/吨计算，上半年可实现利润总额约0.18亿元。
    电解铝业务：上半年有望实现利润总额2.9 亿元
    据调研了解，新疆神火公司成本优势主要来自于电力供给：一是公司自备电发电成本仅为0.11 元/度（不含过网费），较河南地区便宜0.28 元/度；二是由于公司获得新疆过网费的优惠政策，过网费仅为0.01 元/度，较河南地区过网费便宜0.05 元/度；三是新疆地区公网电费仅为0.13 元/度，而河南地区的公网电费高达0.55 元/度。新疆地区极低的电力成本造就了公司在当地的电解铝成本优势，据调研了解新疆神火公司自三月份即实现扭亏，四、五月份均实现盈利过亿元；但河南本部电解铝业务基本处于微亏状态。如果电解铝价格保持目前的水平，通过价格折算，以Q2 价格相较于Q1 平均上涨1100 元/吨计算，则上半年可实现利润总额约2.9 亿元。
    诉讼案件：影响归母净利润约30 亿元
    神火股份与潞安集团有关《山西省左权县高家庄煤矿探矿权转让合同》的纠纷可谓一波三折，目前已经由一件案子演变为三件案子同时进行。我们预计案件一大概率在年内得到解决，如果神火股份最终胜诉的话，根据公司公告透露，若确认本次探矿权转让收入，将增加公司营业外收入57.94 亿元，扣除探矿权取得成本以及税费、仲裁费等，将增加公司归母净利润30.64 亿元。
    盈利预测：我们预计未来随着煤炭和电解铝供给侧改革的推进，煤炭和电解铝的价格将得到支撑并稳中有升，公司未来业绩将显著改善，暂不考虑高家庄煤矿的营业外收入（2016Q1 已确认6.96亿营业外收入），预测2016-2018 年EPS 分别为0.54、0.38、0.43元，维持对公司的“买入”评级，给予2 倍PB，目标价格5.98元。
    风险提示：供给侧改革不及预期；煤铝价格不及预期；高家庄煤矿纠纷出现反转