预计2016 年内完成发行，发行完成后，公司总股本将由6.05 亿股增加到6.87 亿股，实际控制人敖小强持股比例由63.7%变为56.1%，不会导致公司控制权的变化。
    生态环境监测网络综合项目符合监测行业的发展趋势
    本次非公开募集的核心内容即为生态环境监测网络综合项目，总投资规模达6.79 亿，包括智慧环保综合应用平台研发、智慧环保项目建设、生态环境监测云平台建设等内容，预计建设4 个市级智慧环保项目和6 个园区级智慧环保项目。项目建设期为36个月，全部达产后预计实现年收入2.13 亿元，年均净利润约5533 万元，静态投资回收期（不含建设期）3.65 年。
    加强VOC 监测方向的布局
    VOC 是新增控制污染物的方向，公司在该方向通过并购已布局较多。本次非公开募集主要是形成VOCs 监测系统生产线，项目总投资达1.85 亿，新增产能为：质谱仪监测系统（40 套/年）、色谱仪监测系统（750 套/年）、傅里叶红外光谱仪监测系统（150套/年），用于满足空气、园区、污染源、应急等方面的需求，该业务方向具备市场需求。项目建设期为24 个月，全部达产后预计实现年收入2.85 亿元，年均净利润约5574 万元，静态投资回收期（不含建设期）6.17 年。
    向环境综合解决方案提供商转型
    环境监测行业的后续发展方向是向环境大数据发展，形成监测运营体系，最终目的是通过大数据分析形成环保综合解决方案。公司本次募集的主要投入方向，符合行业发展趋势，促进公司从监测设备供应商向环境综合解决方案提供商转型，实现业务升级。
    该业务能为地方政府环境数据方面的“一站式”服务，能避免地方政府在环境监测方向的一次性大规模投入，减少财政压力，故政府愿意合作；对公司来说，通过BOT、BOO、PPP 等方式投入运营类项目，能稳定公司业绩，带来持续性盈利，并且公司通过对一手数据的分析，也利于提早布局后续配套业务，解决“一揽子”环境问题。
    公司定增投入方向符合行业发展趋势，给予“增持”评级
    公司定增投入环境监测网络综合项目，符合监测行业的发展趋势；投入VOC 监测方向，属于新增控制污染物方向，两个方向均具备市场需求。我们对雪迪龙给予“增持”评级，预计2016-2018 年EPS 为0.51/0.64/ 0.77 元。
    风险提示：经济增速放缓造成政府支付能力减弱；新增产品面临市场风险。