2016 年一季度收入1.34 亿元，同比下滑15%，这主要是因为去年是十二五最后一年，年底集中结算。预计全年收入保持较快增长。从费用率来看，销售费用率从14.0%上升到20.3%；管理费用率从13.4%上升到18.9%；由此，净利润率从18.6%下降到8.5%。预计伴随全年收入复苏，费用率向下趋于正常水平。
    第二期员工持股计划连续推出5 年，进一步理顺治理结构。今年3 月10 日，公司公布第二期员工持股计划，认购者包括10 名高管与220 名骨干员工，首轮总金额3663 万元；其中，奖励基金、员工自筹资金、实际控制人敖小强提供的无息借款各占1/3。奖励基金=当年扣非净利润
    [5%+（当年扣非净利润增长率-20%）
    10%]-应扣缴个人所得税额。第二期员工持股计划将连续推出5年。目前尚未购买公司股票。
    并购动作加速：销售模式创新，新领域快速开拓。1）收购沈阳绿环公司，销售模式创新。收购事项完成后，沈阳市国资委下属产投集团仍然是绿环公司第一大股东，持股比例达到45%；雪迪龙持股7%。依托国资委雄厚背景，绿环公司积极参与以沈阳为核心的东北区域环保项目，具有先天优势。雪迪龙作为股东中唯一专业环境监测厂商，抢占切入沈阳市场！2）跨国并购海外技术型公司，师夷长技。通过并购KORE，公司获取国外顶尖飞行时间质谱仪技术；高端质谱仪应用领域众多，不仅适用于VOCs 检测领域，食品/药品安全、生物医学/医疗诊断等诸多方面均可适用，未来业务的可延展性强，这正是走国外巨头丹纳赫/赛默飞世尔之路！投资建议：维持增持评级。16/17 年净利润预测数为3.4/4.4 亿，目前总市值105亿元。公司作为CEMS 龙头，掌握核心监测技术；同时积极研发VOCs 监测与汞监测与产品，快速拓展运维服务，进一步打开公司成长空间。大股东敖总持股比例高（60%+）、结合行业趋势未来并购动力能力强，长短期逻辑俱佳。
    给予增持评级，强烈建议关注！
    风险提示：污染源监测低于预期