但受益高毛利仪器仪表业务收入增加致公司综合毛利率同比提升3.4 个百分点至56.6%。
    全国布点，销售、管理费用率同比提升：公司为抢占第三方运维的市场先机并布局智慧监测等领域，于全国设立超过60 个运维中心，致公司1Q16 销售、管理费用率分别同比提升6.3/5.5 个百分点至20.3%、18.9%。致公司1Q16 净利润同比大幅倒退61.1%。
    内生、外延齐发力，一季度业绩倒退不改全年成长预期：公司15年新增订单在12 亿元左右，加之公司内生+外延齐发力，积极布局智慧环保、水质监测、VOCs 监测等多个“十三五”高景气度领域，公司16 年业绩持续成长仍可期。
    ◆投资建议：
    我 们维持公司16/17 年净利润为3.40/4.43 亿元的预期， 对应EPS0.56/0.73 元。我们认为智慧环保、VOCs 监测等为环保行业“十三五”期间重点发展子领域，公司通过多种方式深耕监测领域同时搭建专业化综合型的环境服务平台，提供监测领域相关的产品供应+投资+建设+运营一条龙服务，产业链布局全面，加之有良好的客户基础及完善运维网络布点，预计将优先受益市场爆发，维持“买入”评级。
    ◆风险提示：
    订单落地及释放不达预期。