（2）目标公司经营范围为废旧蓄电池、铅渣、铅泥及含铅废物的回收利用、销售，再生粗铅、精铅、合金铅、氧化铅回收利用、销售；废旧金属、废旧塑料购销；商品进出口贸易。 
    点评：  
    打造生产+循环经济体，全国布局再下一城，东北和海外布局值得期待。公司《未来五年（2016-2020年）发展战略规划》提出，"力争到2020年在华中、东北、华南区域形成年回收处理 50万吨废旧铅酸蓄电池的能力，充分利用国家走出去、一带一路等战略契机，适时在境外设立工厂。"公司收购新疆公司是全国布局重要落子，目前公司已形成华中、华南布局，此次西部布局完成，东北和海外布局尤可期待。公司国内市场份额超过30%，通过弱竞争市场布局+铅回收降低成本，公司龙头地位进一步巩固。  
    通过"三电+租赁"模式坚定布局锂电，2016年下半年进入收获期。（1）公司2015年7月发布定增预案发展锂电等业务，由于市场等因素，两次修订方案，2016年5月发布债转股预案，可见公司发展锂电决心；（2）公司2016年将形成7亿WH产能，目前已开始试生产，公司积极申请动力电池目录，三电+租赁模式将形成稳定销售出口。  
    启停电池业务2016年进入拐点年，带来1.5亿元净利润增量。市场之前普遍认为2014年或2015年公司启停业务将放量，实际情况远低于预期。经过公司长期跟踪，通过公司调研了解和草根调研验证，公司目前启停电池接单情况良好，2016年启停电池业务进入拐点年，带来1.5亿元左右净利润增量。  
    盈利预测与估值：可比公司16年普遍30倍以上估值，公司估值明显偏低，预计16-18年EPS分别为1.01、1.38元、1.72元，给予公司30倍估值，目标价30元，维持"强烈推荐"评级。 
    催化剂：公司启停电池/锂电池获得大额订单；公司外延布局 
    风险提示：启停电池销量不及预期；锂电池品质和销售不及预期