复星安泰的加入，将为公司大健康、大包装发展提供各类资源及相关经验，加速公司业务推进及落地。
    ■坚定转型，大健康潜在黑马：大健康是公司重点布局的新主业，以抗衰老+肿瘤检测及预防产业为核心，布局健康管理、高端医疗、生物工程等核心技术。公告显示，公司前期公告与中山大学就基因编辑领域进行合作，中山大学是国内乃至全球基因编辑领域的领先者。公司利润厚、现金流好，为未来大健康业务的发展提供有力的资金支持，我们对公司转型前景抱有较强信心。
    ■烟标行业整合空间大，劲嘉优势强：烟标企业盈利能力强，可通过并购整合，做大做强主业；并适时多元化经营，通过外延方式涉足其它新兴领域，因此长期成长性可能显著超预期。目前国内烟标市场规模350 亿元左右，70%市场份额属于烟厂“三产”及中小企业。劲嘉销售额近30 亿元，外延空间非常大。在国企改革的大趋势下，烟标行业整合可能加速，劲嘉股份作为行业龙头，先发优势明显。
    ■精品/智能包装，潜在增长点：公司正与中移物联、西南集成合作，搭建“商联网”平台，一方面积极推进RFID、智能温控显示及其它工业4.0 技术在包装领域的应用；另一方面，凭借公司在产业链中的优势地位，整合行业资源，实现包装行业互联网/物联网化。目前公司已经形成深圳、重庆两大基地，并成功拓展步步高VIVO 等客户，预计精品/智能包装将逐渐放量。
    ■盈利预测及投资建议：我们预计公司16-18 年归属上市公司股东净利润分别为9.3 亿元、11.7 亿元、14.4 亿元；分别增长29.3%、25.6%、23.5%；EPS 0.71 元、0.89 元、1.1 元（不考虑增发摊薄），维持"买入-A"评级，6 个月目标价15 元，对应2016 年EPS 的21.1xPE。
    ■风险提示：大健康进展低于预期、互联网/智能包装业务落地效果差、主业烟标增长乏力