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    1、募资16.5 亿元加码主业，拓展大包装领域布局
    募投方向主要包括基于RFID 技术的智能物联运营支撑系统项目（5.22 亿元）、贵州省食品安全（含药品保健品）物联网与大数据营销溯源平台项目（1.82 亿元）、新型材料精品包装及智能化升级项目（7.95 亿元）、包装技术研发中心项目（1.52亿元）。在烟标主业稳定发展的同时，公司通过此次募投项目将进一步拓宽包装载体的下游应用范围，实现包装产品智能化，进一步完善公司全球大包装领域和尖端技术领域布局。
    2、战投阵容豪华，复星认购12 亿元强势参与
    值得注意的是，此次认购对象中，复星安泰拟以12 亿元强势认购1.31 亿股；我们认为，复星如此大手笔参与认购，充分表明了其对公司长期发展战略的极为肯定，未来公司有望与复星在大健康领域开展全面合作，为双主业发展打下基础。
    同时，公司控股股东劲嘉创投拟认购2 亿元，高管黄华、侯旭东、李德华和张明义等四位高管合计认购4.5 亿元，也充分彰显了大股东及高管对公司未来发展的坚定信心。
    3、“大包装+大健康”持续布局可期，维持“强烈推荐-A”评级
    我们认为，公司“大包装+大健康”的发展战略明晰，且具有强大执行力。目前公司估值已回到历史较低水平（16 年PE 仅为15.3 倍），同时14 年3 月股权激励时股票价格为9.40 元，15 年5 月股权激励授予时股价为13.13 元，目前股价为9.72 元，具有较高安全边际。结合公司传统业务的竞争优势与大健康产业的发展潜力，未来将形成“烟标+智能包装+大健康”并驾齐驱的局面，有望带来更多盈利增长点，预计2016-2018 年EPS 分别为0.64、0.72、0.81 元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：烟标行业竞争加剧；基因编辑技术实施存在不确定性