2015 年云杉坪索道实现营业收入6131.86 万元，净利润3217.10 元；2016 年一季度实现营业收入978.31 万元，净利润476.35 万元。云杉坪索道是公司索道业务利润的重要来源，收购后有利于公司各业务的整合营销，充分发挥协同效应。此次云杉坪索道25%股权收购价格拟定为8600 万元，以2015 年云杉坪净利润估算，收购对应的市盈率为10.7 倍。按照2015年业绩测算，收购完成后每年可为公司增加净利润804.25 万元，对应每股收益0.02 元。
    投资建议：
    储备项目为未来增长潜力点，维持“谨慎增持”评级
    丽江旅游当前业务总体稳定增长，未来将以“拓展提升玉龙雪山景区、开辟泸沽湖第二主战场、打造大香格里拉（茶马古道）生态旅游圈、放眼全省及全国优质旅游资源”作为投资战略重点，丽江周边资源整合以及外延式扩张将成为公司未来增长的潜力点。我们暂维持公司2016 年、2017 年每股收益0.55 元和0.63 元的盈利预测，当前动态市盈率分别为21.5 倍和18.8 倍，估值较低，维持“谨慎增持”评级。