根据调研了解到，公司的战略定位于新材料公司，将大力研发新材料。目前，公司的主营业务为光伏封装材料EVA 胶膜和背板的研发、生产和销售。一方面通过加速现有产品的品质提升及新产品替代提升核心竞争力，值得一提的是，另一方面2015 年末发布项目投资公告，此次项目计划总投资106, 000 万元建设光伏电站、感光干膜、单面无胶挠性覆铜板、铝塑复合膜、有机硅封装材料等5 个项目，投资将产业方向由光伏封装材料扩展到电子电路材料、铝塑膜和有机硅封装材料等新兴产业材料，是公司聚焦新材料、产品跨业经营的重要举措，也是公司战略定位的清晰诠释。
    年产2.16 亿平方米感光干膜项目：2016 年预计完成400~500万平米的中试生产线，形成小部分销售，产品处于中端市场。
    年产400 万平方米单面无胶挠性覆铜板项目：产品主要是高端市场，2016 年预计200 万平米生产线投产，价格在80-100元/平米左右。
    年产500 万平方米铝塑复合膜项目：铝塑复合膜作为锂电池主材之一，在动力锂电池、3C 锂电池中被广泛使用，其市场处于国外垄断阶段，国内主要是依赖进口。90%以上产品是日本的两家公司生产。项目一旦投产，将对国外产品进行一定的替代，对公司业绩增长有一定的提升。以上项目的成功实施，可加强公司在功能膜、新材料领域的市场地位，通过多元化发展，保障公司新的利润增长点。
    光伏行业进入快车道，有利于EVA 等上游辅料细分行业的发展。
    根据彭博、台湾Energy Trend 等机构预测2016 年全球新增装机容量59GW-68GW 左右，这意味着2016 年全球市场需要EVA 胶膜76700-88400 万平方米左右（按1GW 需要1300 万平方米EVA 胶膜估算），背板需求达38645-44540 万平方米左右（按1GW 需要655 万平方米背板估算）。2015 年，EVA 业务产量3.79 亿平方米，销量3.75亿平方米，营收29.23 亿，同比增长37.56%，毛利33.84%。公司高性能EVA 市场供不应求，技术处于国际领先地位。同时，EVA 的原材料成本在持续走低，有利于扩大利润空间。EVA 细分市场集中度高，公司的市占率高达40%以上。特别一提的是公司2015 年新研发的白色EVA 胶膜，2015 年投产，营收在2000 多万元左右，估计2016 年白色EVA 的营收在2 亿左右。白色EVA 胶膜的性能是增强反射以便提高转换效率和提升发电量，相比较于传统组件而言，能提高5W 左右，提升一个数量级。可以说，光伏行业进入快车道，有利于光伏辅料细分市场的进一步拓展，将大幅提高公司EVA 和背板出货（公司EVA 市占率高达40%以上）。
    盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放背景下，公司业务规模不断扩大，又进军其他新材料领域，有望迎来持续性增长。预测公司2016-2017 年EPS 分别为2.41 和3.62 ，继续予“买入”评级。
    风险提示
    公司光伏中游和新材料业务不达预期，投资项目不达预期